Recommandation du Comité européen du risque systémique du 4 novembre 2025 modifiant la recommandation CERS/2015/2 sur l’évaluation des effets transfrontaliers et la réciprocité volontaire des mesures de politique macroprudentielle (CERS/2025/10)

(1)

Afin de garantir l’efficacité et la cohérence des mesures nationales de politique macroprudentielle, il convient de compléter la reconnaissance, imposée par le droit de l’Union, par une réciprocité volontaire.

(2)

Le cadre relatif à l’application réciproque volontaire des mesures de politique macroprudentielle présenté dans la recommandation CERS/2015/2 du Comité européen du risque systémique (5) vise à garantir que toutes les mesures de politique macroprudentielle fondées sur les expositions activées dans un État membre sont appliquées par réciprocité dans les autres États membres.

(3)

Le 20 mai 2025, l’autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers, agissant en tant qu’autorité désignée aux fins de l’article 133, paragraphe 9, de la directive 2013/36/UE, a notifié (6) au Comité européen du risque systémique (CERS) son intention d’activer, à partir du 1er juillet 2025, un coussin pour le risque systémique sectoriel (sectoral Systemic Risk Buffer — sSyRB) de 1 % pour toutes les expositions pertinentes sur des sociétés non financières dans les secteurs de la construction et de l’immobilier situées en Autriche, identifiées conformément à la nomenclature statistique des activités économiques établie dans le règlement (CE) no 1893/2006 du Parlement européen et du Conseil (7), à l’exception des associations de logement à but lucratif limité.

(4)

La notification de l’autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers a également demandé au CERS de recommander l’application réciproque du taux de coussin pour le risque systémique sur bases consolidée, sous-consolidée et individuelle, conformément à l’article 134, paragraphe 5, de la directive 2013/36/UE.

(5)

La recommandation CERS/2015/2 du Comité européen du risque systémique, telle que modifiée par la recommandation CERS/2017/4 (8), recommande à l’autorité concernée qui active une mesure de politique macroprudentielle de proposer, lorsqu’elle présente au CERS une demande d’application par réciprocité, un seuil maximal d’importance en deçà duquel l’exposition d’un prestataire de services financiers donné au risque macroprudentiel identifié — sur le territoire où la mesure de politique macroprudentielle est appliquée par l’autorité d’activation — peut être considérée comme n’étant pas importante. Le CERS peut recommander un seuil différent s’il l’estime nécessaire. Le seuil d’importance pour l’application réciproque du sSyRB est fixé à un montant de 100 millions d’EUR propre aux établissements et il convient qu’il soit applicable sur bases consolidée, sous-consolidée et individuelle.

(6)

L’application réciproque des exigences de fonds propres macroprudentielles mises en œuvre par les autorités d’autres États membres, sur bases consolidée, sous-consolidée et individuelle, indépendamment du fait que les expositions concernées sont détenues par l’intermédiaire de filiales ou de succursales, ou qu’elles résultent de prêts transfrontaliers directs, limite les fuites et les arbitrages réglementaires, s’attaque aux risques systémiques et favorise ainsi l’efficacité globale de la politique macroprudentielle. Ces objectifs sont atteints en veillant à ce que les risques accrus soient gérés non seulement dans l’État membre qui a introduit le sSyRB, mais aussi dans d’autres États membres où les groupes bancaires sont exposés à ces risques accrus. La reconnaissance devrait donc également avoir pour but de garantir que les groupes bancaires exposés à ces risques systémiques soient suffisamment robustes. Il convient donc, en règle générale, d’appliquer les exigences de fonds propres macroprudentielles issues d’une décision de reconnaître les mesures de politique macroprudentielle d’autres États membres sur bases consolidée, sous-consolidée et individuelle.

(7)

Afin de reconnaître le taux de sSyRB autrichien demandé par l’autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers, les autorités compétentes et/ou désignées d’un autre État membre peuvent fixer un taux de sSyRB conformément à l’article 133, paragraphe 4, et l’article 134, paragraphe 1, de la directive 2013/36/UE.

(8)

Il convient donc de modifier la recommandation CERS/2015/2 en conséquence,