Décision (UE) 2026/812 de la Banque centrale européenne du 26 mars 2026 modifiant la décision (UE) 2019/1743 concernant la rémunération des avoirs d’excédents de réserves et de certains dépôts (BCE/2019/31) (BCE/2026/10)

1)

Le conseil des gouverneurs peut ajuster la rémunération de tout ou partie des avoirs de réserves détenus par des établissements auprès des banques centrales de l’Eurosystème. Le 11 décembre 2025, le conseil des gouverneurs a décidé de simplifier la rémunération des excédents de réserves prévue par l’article 1er, paragraphe 1, de la décision (UE) 2019/1743 de la Banque centrale européenne (BCE/2019/31) (1). Cette récente décision du conseil des gouverneurs concerne uniquement les excédents de réserves détenus sur les comptes de réserves, ouverts auprès de la banque centrale nationale (BCN) concernée, d’établissements qui sont des contreparties éligibles aux opérations de politique monétaire de l’Eurosystème conformément à l’article 55 de l’orientation (UE) 2015/510 de la Banque centrale européenne (BCE/2014/60) (2) (ci-après les «contreparties éligibles») et qui remplissent les conditions d’accès à la facilité de dépôt de l’Eurosystème conformément à l’article 22 de ladite orientation. Conformément à la décision du conseil des gouverneurs, il convient de rémunérer ces excédents de réserves au taux de la facilité de dépôt non seulement lorsque ce taux est négatif, mais également lorsqu’il est de zéro pourcent ou positif.

2)

Cette mesure vise à améliorer l’efficacité sur le plan opérationnel et sur celui des risques, tant pour l’Eurosystème que pour les contreparties éligibles aux opérations de politique monétaire, en réduisant la charge de travail opérationnelle et les risques opérationnels en rapport avec les transferts quotidiens de fonds vers la facilité de dépôt de l’Eurosystème, en atténuant les conséquences des incidents concernant TARGET à la fin du jour ouvrable TARGET et en résolvant un certain nombre de problèmes liés à l’application des exigences en matière de réserves obligatoires (3). En outre, la mesure contribuera au bon fonctionnement des systèmes de paiement et de règlement des paiements instantanés, eu égard au besoin accru de fonds disponibles, sur la plateforme de règlement des paiements instantanés TARGET (TARGET Instant Payment Settlement — TIPS), pour le règlement des volumes croissants de paiements instantanés faisant suite à l’entrée en vigueur du règlement (UE) 2024/886 du Parlement européen et du Conseil (4). La mise en concordance de la rémunération des excédents de réserves avec le taux de rémunération de la facilité de dépôt devrait réduire les importants transferts quotidiens effectués depuis les comptes courants des contreparties éligibles vers la facilité de dépôt de l’Eurosystème, visant à bénéficier d’une rémunération au taux de la facilité de dépôt.

3)

La mesure concerne seulement les excédents de réserves des contreparties éligibles qui remplissent les conditions d’accès à la facilité de dépôt, seules ces dernières pouvant transférer des fonds vers la facilité de dépôt. Il convient donc d’établir une distinction entre la rémunération des excédents de réserves appartenant à ces contreparties et celle des excédents de réserves appartenant aux établissements qui ne sont pas des contreparties éligibles ou qui ne remplissent pas les conditions d’accès à la facilité de dépôt. Les opérations de politique monétaire de l’Eurosystème sont accessibles à un large éventail de contreparties, sous réserve que celles-ci remplissent les critères d’éligibilité énoncés à l’article 55 de l’orientation (UE) 2015/510 (BCE/2014/60). Par conséquent, afin d’assurer la cohérence et l’intégrité du dispositif applicable aux contreparties de l’Eurosystème, il convient que seules les contreparties éligibles qui remplissent les conditions d’accès à la facilité de dépôt bénéficient de la rémunération des excédents de réserves au taux de la facilité de dépôt.

4)

De même, il convient d’établir une distinction entre la rémunération des excédents de réserves appartenant à des contreparties éligibles qui remplissent les conditions d’accès à la facilité de dépôt et celle des excédents de réserves appartenant à des contreparties éligibles qui remplissent ces conditions mais font l’objet de mesures discrétionnaires conformément à l’article 158 de l’orientation (UE) 2015/510 (BCE/2014/60), lesquelles ne peuvent pas transférer sans restriction des fonds vers la facilité de dépôt. Lorsque l’accès d’une contrepartie éligible aux opérations de politique monétaire de l’Eurosystème, y compris à la facilité de dépôt, a été limité, suspendu ou supprimé, les avoirs de la facilité de dépôt ne peuvent être rémunérés que jusqu’à la limite prévue dans les mesures discrétionnaires, ou ne sont pas du tout rémunérés en cas de suspension ou de suppression de l’accès. Afin de maintenir ce cadre discrétionnaire, il convient que la rémunération positive des avoirs de la facilité de dépôt et des excédents de réserves détenus sur les comptes de réserves ne soit autorisée qu’à concurrence de cette limite, ou ne le soit pas du tout en cas de suspension ou de suppression d’accès.

5)

Afin de laisser suffisamment de temps pour que la mesure soit mise en œuvre et que les contreparties éligibles adaptent leurs processus de gestion de leurs réserves détenues auprès des BCN de l’Eurosystème, il convient que la présente décision s’applique à compter du début de la période de constitution, à savoir le 17 juin 2026.

6)

Il convient donc de modifier la décision (UE) 2019/1743 (BCE/2019/31) en conséquence,

1)

L’article 1er est modifié comme suit:

2)

À l’article 2, paragraphe 1, la partie introductive est remplacée par le texte suivant: