RAPPORT DE LA COMMISSION AU PARLEMENT EUROPÉEN ET AU CONSEIL sur le fonds commun de provisionnement en 2023

COMMISSION EUROPÉENNE

Bruxelles, le 25.6.2024

COM(2024) 180 final

RAPPORT DE LA COMMISSION AU PARLEMENT EUROPÉEN ET AU CONSEIL

sur le fonds commun de provisionnement en 2023

{SWD(2024) 161 final}

Table des matières

INTRODUCTION

Partie 1: Étapes clés en 2023

1.1. Aperçu général

1.2. Structure des compartiments

1.3. Appels à garantie et demandes de paiement

1.4. Taux de provisionnement effectif

Partie 2: Stratégie d’investissement, composition du portefeuille et performance

2.1. Composition et caractéristiques du portefeuille

2.2. Empreinte environnementale, sociale et de gouvernance (ESG)

2.3. Performances du FCP en 2023

CONCLUSION

INTRODUCTION

Le présent rapport est le troisième rapport annuel sur le fonds commun de provisionnement (FCP) 1 , couvrant la période allant du 1er janvier 2023 au 31 décembre 2023. Il expose les principales évolutions liées au fonctionnement du FCP en 2023 et présente les principaux paramètres financiers et de risque ainsi que les performances annuelles du fonds. Il présente également les résultats des mesures prises par la Commission pour améliorer les performances à plus long terme du fonds grâce à l’introduction d’un univers d’investissement diversifié.

Établi en vertu de l’article 212 du RF, le FCP détient toutes les provisions réservées par le budget de l’Union ou versées par les États membres participants et les pays de l’AELE pour couvrir le risque de pertes sur les opérations protégées par les garanties internes 2 et externes 3 mises en œuvre par l’Union européenne. Outre les garanties budgétaires, des provisions sont détenues dans le FCP pour la plupart des prêts au titre de l’assistance macrofinancière (AMF) accordés à des pays tiers 4 . Les provisions détenues dans le FCP constituent la réserve de capital sur laquelle sont prélevés les fonds pour faire face aux appels à garantie relatifs aux opérations soutenues et aux autres sorties de trésorerie.

Le FCP est devenu opérationnel en janvier 2021. À la fin de 2023, sa valeur de marché s’élevait à 18,8 milliards d’EUR. Il s’agit du plus important des portefeuilles d’investissement gérés directement par la Commission.

Grâce à sa position prudente, le FCP a bien surmonté la volatilité du marché observée en 2023 et a été bien placé pour tirer profit des bons résultats du marché en fin d’année. En particulier, le FCP a enregistré un rendement absolu de + 5,21 %, lui permettant de récupérer une partie des pertes de 2022 (- 8,9 %) et de reconstituer le provisionnement des garanties. Pour l’avenir, le contexte actuel marqué par des taux d’intérêt plus élevés et positifs représente un fondement solide pour les rendements à moyen terme.

Le présent rapport porte sur des enjeux liés à la gestion des actifs du FCP. L’évolution des passifs éventuels découlant de garanties budgétaires et de prêts de l’Union, pour lesquels les actifs du FCP sont détenus à titre de provisions, sera examinée dans un rapport distinct au titre de l’article 250 du RF.

Partie 1: Étapes clés en 2023

1.1. Aperçu général

Comme les années précédentes, le fonds a été géré conformément aux procédures de sa structure de gouvernance établie 5 et sans incident opérationnel.

Au 31 décembre 2023, la valeur des actifs nets 6 s’élevait à 18,8 milliards d’EUR, ce qui représente une hausse de 4,4 milliards d’EUR par rapport à fin 2022 (soit une augmentation de 30 % au cours de l’année). En 2023, le FCP a reçu 3,53 milliards d’EUR de contributions nettes provenant du budget de l’Union ou de contributions des États membres participants et des pays de l’AELE. Le reste de l’augmentation de la valeur du portefeuille (880 millions d’EUR) résulte de la hausse de la valeur de marché des actifs existants.

Graphique 1: Évolution de la valeur nette d’inventaire du FCP (en milliards d’EUR)

De plus amples informations sur les états financiers sont disponibles dans le document de travail des services de la Commission accompagnant le présent rapport.

1.2. Structure des compartiments

Si les actifs du FCP sont gérés conformément à une politique d’investissement unique, ils sont détenus dans différents compartiments liés aux garanties budgétaires et aux programmes d’assistance financière individuels.

Le provisionnement détenu par le FCP est affecté par garantie budgétaire/programme d’assistance financière, conformément à leurs cadres juridiques respectifs 7 . Les montants affectés à chaque garantie budgétaire sont enregistrés dans des compartiments distincts afin de permettre le suivi des niveaux de provisionnement par rapport aux niveaux fixés par l’instrument établissant la garantie. Si les provisions sont inférieures à certains niveaux, des réapprovisionnements peuvent être financés à partir des enveloppes des programmes respectifs.

En 2023, deux nouveaux compartiments «États membres» du programme InvestEU ont été ajoutés 8 , alors qu’il y en avait 10 en 2022. L’évolution des compartiments au cours des années précédentes est décrite plus en détail dans les rapports sur le FCP pour 2021 9 et 2022 10 .

Le 31 décembre 2023, le FCP se composait de 16 compartiments, dont 13 étaient pleinement opérationnels et contenaient des fonds. Les autres compartiments seront activés lors de la réception des premières entrées correspondantes.

Tableau 1: Compartiments du FCP au 31 décembre 2023

Graphique 2: Taille des compartiments du FCP au 31 décembre 2023

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