Règlement délégué32025R1155

Règlement délégué (UE) 2025/1155 de la Commission du 12 juin 2025 complétant le règlement (UE) no 600/2014 du Parlement européen et du Conseil par des normes techniques de réglementation précisant les données d’entrée et de sortie des systèmes consolidés de publication, la synchronisation des horloges professionnelles et la redistribution des recettes par le fournisseur de système consolidé de publication pour les actions et les fonds cotés, et abrogeant le règlement délégué (UE) 2017/574 de la Commission

CELEX	32025R1155
Type	Règlement délégué
Date	jeudi 12 juin 2025

Résumé IA

Ce règlement délégué actualise les obligations techniques relatives aux systèmes consolidés de publication (CTP) pour les actions et ETF. Il précise les données d'entrée et de sortie des CTP, les règles de synchronisation des horloges professionnelles et les modalités de redistribution des recettes par le fournisseur de CTP. Il abroge et remplace le règlement délégué (UE) 2017/574 pour tenir compte des évolutions du marché et des infrastructures de négociation.

Texte intégral

Journal officiel
de l'Union européenne

Série L

2025/1155

3.11.2025

RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ (UE) 2025/1155 DE LA COMMISSION

du 12 juin 2025

complétant le règlement (UE) no 600/2014 du Parlement européen et du Conseil par des normes techniques de réglementation précisant les données d’entrée et de sortie des systèmes consolidés de publication, la synchronisation des horloges professionnelles et la redistribution des recettes par le fournisseur de système consolidé de publication pour les actions et les fonds cotés, et abrogeant le règlement délégué (UE) 2017/574 de la Commission

(Texte présentant de l’intérêt pour l’EEE)

LA COMMISSION EUROPÉENNE,

vu le traité sur le fonctionnement de l’Union européenne,

vu le règlement (UE) no 600/2014 du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d’instruments financiers et modifiant le règlement (UE) no 648/2012 (1), et notamment son article 22 ter, paragraphe 3, son article 22 quater, paragraphe 2, et son article 27 nonies, paragraphe 8,

considérant ce qui suit:

(1)	Des instructions claires et harmonisées concernant la communication des données devant être transmises aux fournisseurs de système consolidé de publication (les «CTP») et diffusées par ces derniers sont essentielles au bon fonctionnement des CTP et à la consolidation efficace et fiable des données.

(2)

Pour assurer une transmission rapide, sûre et de haute qualité des données aux CTP, les protocoles de transmission utilisés par les contributeurs en données devraient satisfaire à certaines exigences minimales en matière de performance, de sécurité, de fiabilité et de compatibilité avec les autres systèmes et applications intervenant dans le processus de déclaration. Le respect de ces normes est nécessaire pour garantir l’intégrité, l’exactitude et l’actualité des données de marché diffusées par les CTP.

(3)

Afin de garantir que les investisseurs disposent en temps utile de données de marché consolidées, les contributeurs en données devraient être soumis à des exigences strictes en matière de temps d’attente pour les soumissions. Ces exigences devraient toutefois être calibrées de manière à refléter les différents degrés de sensibilité temporelle des données de marché. En particulier, les données pré-négociation et post-négociation nécessitent des normes de temps d’attente plus strictes pour les actions que pour les obligations et les produits dérivés, compte tenu de la sensibilité temporelle plus élevée des données sur les actions. En outre, les seuils de temps d’attente devraient correspondre aux limites maximales autorisées, ce qui signifie que le temps d’attente devrait être plus court chaque fois que cela est possible. Afin de satisfaire à l’obligation de transmettre les données dans un délai aussi proche du temps réel que cela est techniquement possible, les données devraient être transmises aux centres de données des CTP sans retard artificiel par rapport à la transmission de données par les contributeurs en données à d’autres fins, notamment la transmission de flux de données propriétaires.

(4)

L’harmonisation des formats de données pour la transmission des données aux CTP facilite la réception et le traitement efficaces des données d’entrée. L’harmonisation des formats de données pour la transmission des données rationalise également les activités des CTP en permettant de consolider et de diffuser les données selon un rapport coût/efficacité satisfaisant, en réduisant la complexité, en améliorant l’efficacité opérationnelle globale et en garantissant la cohérence et la qualité des données pour les utilisateurs d’un CTP. La norme ISO 20022 définit une méthodologie qui prévoit une harmonisation à trois niveaux: le niveau conceptuel précisant la sémantique des données, le niveau logique précisant le modèle de message sans considération de technologie et le niveau physique décrivant la syntaxe du message dans le cadre d’une technologie utilisée pour la transmission des données. La norme ISO 20022 ayant été largement adoptée par les acteurs du marché pour les déclarations réglementaires, l’utilisation de cette norme devrait favoriser la cohérence et la comparabilité des données. Par conséquent, tout format utilisé par les contributeurs en données pour la transmission de données au titre de l’article 22 bis du règlement (UE) no 600/2014 devrait respecter la méthodologie définie dans ladite norme ISO. Toutefois, compte tenu de la diversité des pratiques du marché et de leur niveau de maturité en fonction des différentes catégories d’actifs, l’adhésion à une unique syntaxe au troisième niveau n’est pas nécessaire lorsque des pratiques de marché bien établies existent déjà, y compris dans le cas de la catégorie d’actifs constituée par les actions. Le respect de la méthodologie définie dans la norme ISO 20022 est garanti lorsqu’une correspondance entre un format de données et le modèle ISO 20022 est assurée aux niveaux conceptuel et logique.

(5)

Pour déterminer le contenu des données à transmettre aux CTP, il convient de prendre en considération l’objectif consistant à réduire autant que possible la charge de déclaration pesant sur les contributeurs en données tout en facilitant la diffusion des données essentielles pour les investisseurs. En outre, il convient de déterminer les champs de données d’entrée nécessaires à la production des données de marché essentielles en assurant leur cohérence avec les exigences de transparence pré-négociation et post-négociation existantes énoncées dans le règlement délégué (UE) 2017/587 de la Commission (2) pour les actions et instruments assimilés et dans le règlement délégué (UE) 2017/583 de la Commission (3) pour les instruments autres que des actions et instruments assimilés.

(6)

Afin de permettre aux investisseurs d’être informés du statut de chaque instrument financier négocié sur une plate-forme de négociation donnée, les données réglementaires à transmettre aux CTP devraient comprendre des informations sur les suspensions, les retraits et les interruptions de négociation ainsi que sur le type de système de négociation sur lequel l’instrument est négocié. En outre, afin de permettre aux investisseurs de prendre des décisions en connaissance de cause dans des conditions de marché variables, les données réglementaires à transmettre aux CTP devraient comprendre des informations sur le statut des systèmes d’appariement des ordres, en particulier des informations sur les pannes ou les phases normales de négociation.

(7)

Les données de sortie devraient être diffusées selon des méthodes de présentation garantissant à la fois la lisibilité par machine et la lisibilité par un humain, conformément à l’article 27 nonies, paragraphe 1, point e), du règlement (UE) no 600/2014. Pour répondre aux différents besoins des utilisateurs, les données de sortie devraient être diffusées dans plusieurs formats, dont au moins un format conforme à la méthodologie ISO 20022, un format pour analyse avancée, le format CSV (Comma Separated Values) pour les utilisateurs moins avancés et une interface utilisateur graphique permettant la lisibilité par un humain.

(8)

L’article 27 nonies, paragraphe 1, point f), du règlement (UE) no 600/2014 impose aux CTP de disposer de systèmes capables de vérifier efficacement l’exhaustivité des données transmises par les contributeurs en données, de repérer les erreurs manifestes et de demander une nouvelle transmission des données. Cette exigence devrait impliquer l’obligation pour les CTP de signaler aux utilisateurs de données d’éventuels problèmes de qualité des données et de communiquer avec les contributeurs en données afin de faciliter la présentation de déclarations de transactions corrigées. Afin de garantir la qualité des données, les CTP devraient mettre en place des mécanismes permettant de confirmer aux contributeurs en données qu’ils ont reçu les données d’entrée. Un CTP ne devrait pas être tenu d’en accuser réception en temps réel. En cas d’infractions graves concernant la qualité des données, les CTP devraient être en mesure d’appliquer des normes d’exécution de manière non discriminatoire. Les mesures d’exécution que les CTP devraient pouvoir prendre comprennent la suspension de la redistribution des recettes aux contributeurs en données et la notification des problèmes de qualité des données aux autorités compétentes. En outre, les CTP devraient procéder à des contrôles réguliers de la qualité des données de sortie, en effectuant périodiquement un rapprochement avec les données d’entrée.

(9)

Pour ne pas imposer inutilement des coûts opérationnels aux entités soumises à l’obligation de synchroniser leurs horloges professionnelles, il est nécessaire de calibrer le niveau de précision attendu en fonction du type d’activités que ces entités exercent et du niveau des temps d’attente des systèmes qu’elles exploitent.

(10)

Le nombre d’ordres que les opérateurs de plates-formes de négociation et les internalisateurs systématiques reçoivent par seconde peut être très élevé et nettement supérieur au nombre de transactions exécutées. En particulier, lorsque des techniques de négociation à haute fréquence sont utilisées, le nombre d’ordres peut s’élever à plusieurs milliers par seconde, en fonction de la plate-forme de négociation, de l’internalisateur systématique, du type de membres, de participants ou d’utilisateurs et de clients, ainsi que de la volatilité et de la liquidité des instruments financiers. Les exigences minimales de granularité pour l’enregistrement de la date et de l’heure des événements méritant d’être déclarés par les opérateurs de plates-formes de négociation et les internalisateurs systématiques devraient donc être proportionnées au rythme auquel ils traitent et accusent réception des ordres.

(11)

Les membres, participants ou utilisateurs des plates-formes de négociation exploitent des systèmes qui tendent à correspondre à la nature et à la complexité de l’activité de négociation qu’ils exercent sur une plate-forme de négociation donnée. Le degré de précision applicable pour la synchronisation des horloges professionnelles devrait donc être proportionné au type d’activité de négociation.

(12)

Pour certains modèles de négociation, il peut ne pas être pertinent ou faisable d’accroître la précision avec laquelle les horloges professionnelles doivent être synchronisées. Les systèmes de négociation à la criée ou les systèmes de négociation avec demandes d’offre de prix (request for quote) qui nécessitent, pour les transactions, une intervention humaine ou qui ne permettent pas le trading algorithmique, ou les systèmes qui sont utilisés pour conclure des transactions négociées devraient donc être soumis à des normes de précision différentes. Les plates-formes de négociation qui exploitent ces systèmes de négociation ne sont généralement pas susceptibles de faire face à un volume élevé d’événements se produisant au cours d’une même seconde. Étant donné qu’il est moins probable que plusieurs événements se produisent en même temps, il n’est pas nécessaire d’imposer une granularité plus fine à l’horodatage de ces événements. En outre, les transactions sur ces plates-formes de négociation sont susceptibles d’être approuvées au moyen de méthodes manuelles, ce qui peut prendre du temps. Sur ces plates-formes de négociation, il existe de plus un délai intrinsèque entre le moment où la transaction est exécutée et celui où la transaction est enregistrée dans le système de négociation. Imposer des exigences de précision plus strictes ne permettrait donc pas nécessairement que les enregistrements conservés par l’opérateur de la plate-forme de négociation, ses membres, participants ou utilisateurs soient plus pertinents et plus précis.

(13)

Les dispositifs de publication agréés («APA»), les entités de publication désignées («DPE») et les CTP exploitent des systèmes de communication, de publication, de consolidation et de diffusion des données et ils ont un lien plus faible avec l’initiation de l’ordre et avec les données de transaction qu’ils traitent. Les APA, les DPE et les CTP devraient donc être soumis à des exigences de précision absolue.

(14)

En raison de la complexité des différents systèmes et du nombre des différentes méthodes pouvant être utilisées pour la synchronisation avec le temps universel coordonné («TUC»), les autorités compétentes doivent pouvoir comprendre comment les plates-formes de négociation et leurs membres, participants ou utilisateurs assurent leur traçabilité au TUC. Par conséquent, les plates-formes de négociation et leurs membres, participants ou utilisateurs devraient être en mesure de démontrer la traçabilité au TUC en informant sur la conception, le fonctionnement et les spécifications du système, de déterminer le moment précis où l’horodatage est appliqué et de démontrer que l’endroit du système où l’horodatage est appliqué ne change pas. La dérive d’horloge pouvant être influencée par de nombreux éléments différents, il convient également de déterminer un niveau d’acceptation pour l’écart maximal par rapport au TUC.

(15)

La réception de données de haute qualité est de la plus haute importance pour le fonctionnement des systèmes consolidés de publication et requiert que tous les contributeurs en données et les CTP horodatent leurs données de manière synchronisée. Le règlement (UE) 2024/791 du Parlement européen et du Conseil (4) a donc modifié le règlement (UE) no 600/2014 afin d’étendre l’obligation de synchroniser les horloges professionnelles aux DPE, aux APA et aux CTP. Cette exigence étant désormais établie à l’article 22 quater du règlement (UE) no 600/2014, la directive (UE) 2024/790 du Parlement européen et du Conseil (5) a supprimé l’article 50 de la directive 2014/65/UE du Parlement européen et du Conseil (6). Le règlement délégué (UE) 2017/574 de la Commission (7) a été adopté sur la base de l’habilitation prévue à l’article 50 de la directive 2014/65/UE. La suppression de cet article et l’établissement d’exigences de synchronisation des horloges à l’article 22 quater du règlement (UE) no 600/2014 rendent nécessaire une mise à jour du cadre réglementaire afin de tenir compte de cette modification législative. En conséquence, il convient d’abroger le règlement délégué (UE) 2017/574 et les références faites audit règlement s’entendent comme étant faites au présent règlement.

(16)

Afin de garantir un traitement équitable de toutes les plates-formes de négociation de l’Union qui fournissent des données au CTP pour les actions et les fonds cotés («ETF»), il est essentiel de préciser clairement la méthode que le CTP pour les actions et les fonds cotés doit appliquer pour calculer le montant de ses recettes à redistribuer aux contributeurs en données. Il est donc nécessaire de préciser davantage la fréquence minimale à laquelle le CTP pour les actions et les fonds cotés devrait déterminer la part relative ou le pourcentage des recettes à redistribuer à chaque plate-forme de négociation éligible. Le CTP pour les actions et les fonds cotés devrait redistribuer les recettes au moins une fois par an, et pouvoir opter pour une redistribution plus fréquente.

(17)

Afin de maximiser les recettes pour les plates-formes de négociation remplissant tous les critères énoncés à l’article 27 nonies, paragraphe 6, du règlement (UE) no 600/2014 et les recettes pour les plates-formes de négociation qui choisissent de transmettre des données, conformément à l’article 22 bis, paragraphe 3, dudit règlement, et de manière que la somme des pondérations attribuées à chaque critère énoncé à l’article 27 nonies, paragraphe 6, dudit règlement soit égale à 10, 10 étant l’équivalent de 100 %, ces pondérations devraient être de 4,5 pour le critère énoncé à l’article 27 nonies, paragraphe 6, point a), du règlement (UE) no 600/2014, de 4,0 pour le critère énoncé à l’article 27 nonies, paragraphe 6, point b), dudit règlement et de 1,5 pour le critère énoncé à l’article 27 nonies, paragraphe 6, point c), dudit règlement.

(18)

Afin de prévenir les violations graves et répétées des obligations en matière de données énoncées aux articles 22 bis, 22 ter et 22 quater du règlement (UE) no 600/2014, il est nécessaire de veiller à ce que, lorsqu’il prend une décision de suspension de la participation au système de redistribution des recettes, le CTP pour les actions et les fonds cotés agisse de manière équitable. Pour cette raison, le CTP pour les actions et les fonds cotés devrait veiller à ce que la décision de suspendre la participation d’un contributeur en données au système de redistribution des recettes et la décision relative à la durée de cette suspension tiennent compte de la gravité de la violation, de son incidence sur le système de redistribution des recettes et de toute mesure corrective mise en place par le contributeur en données.

(19)

Afin que le système de redistribution des recettes favorise un dialogue continu entre le CTP pour les actions et les fonds cotés et chaque contributeur en données sur la qualité des données transmises, et donc pour garantir que la suspension de la participation d’un contributeur de données à ce système soit utilisée comme mesure de dernier recours, il est nécessaire de définir des exigences minimales garantissant que le processus de suspension de la participation d’un contributeur de données à ce système est transparent, non discriminatoire, équitable et efficace. En particulier, pour éviter qu’une telle décision de suspension ne soit prise sur la base d’informations incomplètes ou inexactes, le CTP pour les actions et les fonds cotés devrait partager avec les contributeurs en données suspendus les informations étayant la décision de suspension et permettre aux contributeurs en données de soumettre des informations complémentaires avant et après la prise de décision.

(20)

Lorsque le CTP pour les actions et les fonds cotés confirme sa décision de suspendre la participation d’un contributeur en données au système de redistribution des recettes, il devrait être en mesure de redistribuer les recettes retenues aux autres contributeurs en données éligibles dans la fenêtre de redistribution, soit après la décision de suspension, soit, lorsqu’une procédure de réexamen est engagée, après la décision de suspension finale.

(21)

Lorsque le CTP pour les actions et les fonds cotés s’appuie sur des informations complémentaires communiquées par un contributeur en données pour revenir sur sa décision de suspendre la participation de ce dernier au système de redistribution des recettes, il devrait redistribuer à ce contributeur en données dans la fenêtre de redistribution suivante les recettes retenues, dans les deux semaines suivant la décision finale, avec des intérêts correspondant au taux moyen de la facilité de dépôt de la Banque centrale européenne sur la période de suspension.

(22)	Afin de laisser aux acteurs du marché suffisamment de temps pour se préparer aux nouvelles exigences, l’application des exigences relatives à la synchronisation des horloges professionnelles devrait être différée.

(23)	Le présent règlement se fonde sur les projets de normes techniques de réglementation soumis à la Commission par l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF).

(24)

Conformément à l’article 10 du règlement (UE) no 1095/2010 du Parlement européen et du Conseil (8), l’AEMF a procédé à des consultations publiques ouvertes sur les projets de normes techniques de réglementation sur lesquels se fonde le présent règlement, analysé les coûts et avantages potentiels qu’ils impliquent et sollicité les conseils du groupe des parties intéressées au secteur financier institué par l’article 37 dudit règlement.

(25)	L’AEMF a tenu compte de l’avis du groupe d’experts des parties prenantes, comme l’exige l’article 22 ter, paragraphe 3, du règlement (UE) no 600/2014.

(26)

Les projets de normes techniques de réglementation devant être adoptés sur la base des habilitations prévues à l’article 22 ter, paragraphe 3, l’article 22 quater, paragraphe 2 et l’article 27 nonies, paragraphe 8, du règlement (UE) no 600/2014 contiennent des dispositions qui sont liées sur le fond les unes aux autres, étant donné qu’elles sont toutes nécessaires pour assurer la bonne mise en place et le bon fonctionnement des systèmes consolidés de publication. Ces normes techniques de réglementation devraient donc être regroupées en un seul et même règlement délégué de la Commission,

A ADOPTÉ LE PRÉSENT RÈGLEMENT:

CHAPITRE I

DÉFINITIONS

Article premier

Définitions

Aux fins du présent règlement, on entend par:

a)	«données d’entrée»: les données transmises par les contributeurs en données au CTP, conformément à l’article 22 bis, paragraphe 1, du règlement (UE) no 600/2014;

b)	«données de sortie»: les données diffusées par le CTP, conformément à l’article 27 nonies, paragraphe 1, point d), du règlement (UE) no 600/2014.

CHAPITRE II

DONNÉES D’ENTRÉE ET DE SORTIE DES SYSTÈMES CONSOLIDÉS DE PUBLICATION

Article 2

Exigences minimales de qualité des protocoles de transmission

[Article 22 bis, paragraphe 1, du règlement (UE) no 600/2014]

1. En ce qui concerne la transmission de données d’entrée, les contributeurs en données proposent aux CTP au moins un protocole de transmission conforme aux exigences minimales de qualité des protocoles de transmission spécifiées dans les tableaux 1 à 4 de l’annexe I.

2. Après avoir convenu du protocole de transmission sélectionné pour la transmission des données d’entrée, les CTP et les contributeurs en données veillent à ce que les exigences minimales visées au paragraphe 1 soient systématiquement respectées sans interruption.

Article 3

Transmission des données en temps réel

[Article 22 bis, paragraphe 1, du règlement (UE) no 600/2014]

1. Les contributeurs en données transmettent les données d’entrée aux centres de données des CTP dans des délais aussi proches du temps réel que le permettent les moyens techniques et sans retard artificiel.

2. Les contributeurs en données transmettent au CTP pour les actions et les fonds cotés les données d’entrée pré-négociation dans des délais aussi proches du temps réel que le permettent les moyens techniques et, en tout état de cause, au plus tard 50 millisecondes après l’horodatage de l’ordre avec un intervalle de confiance de 95 % mesuré quotidiennement.

3. Les contributeurs en données transmettent au CTP pour les actions et les fonds cotés les données d’entrée post-négociation relatives aux transactions exécutées sur une plate-forme de négociation dans un délai aussi proche du temps réel que le permettent les moyens techniques et, en tout état de cause, au plus tard 50 millisecondes après l’horodatage de la transaction avec un intervalle de confiance de 95 % mesuré quotidiennement.

4. Les contributeurs en données transmettent au CTP pour les actions et les fonds cotés les données d’entrée post-négociation relatives aux transactions exécutées en dehors d’une plate-forme de négociation dans un délai aussi proche du temps réel que le permettent les moyens techniques et, en tout état de cause, dans un délai de 50 millisecondes après l’horodatage de la réception de la déclaration de transaction de l’entreprise d’investissement ou de l’entité de publication désignée (DPE) avec un intervalle de confiance de 95 % mesuré quotidiennement.

5. Les contributeurs en données transmettent au CTP pour les obligations et au CTP pour les dérivés de gré à gré les données d’entrée post-négociation relatives aux transactions exécutées sur une plate-forme de négociation dans un délai aussi proche du temps réel que le permettent les moyens techniques et, en tout état de cause, dans un délai de 500 millisecondes après l’horodatage de l’exécution de la transaction concernée.

6. Les contributeurs en données transmettent au CTP pour les obligations et au CTP pour les dérivés de gré à gré les données d’entrée post-négociation relatives aux transactions exécutées en dehors d’une plate-forme de négociation dans un délai aussi proche du temps réel que le permettent les moyens techniques et, en tout état de cause, dans un délai de 500 millisecondes après l’horodatage de la réception de la déclaration de transaction de l’entreprise d’investissement ou de la DPE.

Article 4

Normes et formats de données pour la transmission des données d’entrée

[Article 22 bis, paragraphe 1, et article 22 ter, paragraphe 3, point d), du règlement (UE) no 600/2014]

Les contributeurs en données transmettent les données d’entrée aux centres de données des CTP dans un format conforme à la méthode ISO 20022.

Article 5

Données à transmettre au CTP pour les obligations

[Article 22 ter, paragraphe 1, et article 22 ter, paragraphe 3, point d), du règlement (UE) no 600/2014]

1. En ce qui concerne les données de marché essentielles pour une obligation donnée, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque transaction, les informations prévues dans le tableau 6 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «entrée» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 6.

2. En ce qui concerne les données réglementaires, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque instrument financier, les informations prévues dans le tableau 2 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «les deux» dans la dernière colonne du tableau 2.

3. En ce qui concerne les données réglementaires, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque système de négociation, les informations prévues dans le tableau 3 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «les deux» dans la dernière colonne du tableau 3.

Article 6

Données à transmettre au CTP pour les actions et les fonds cotés

[Article 22 ter, paragraphe 1, et article 22 ter, paragraphe 3, point d), du règlement (UE) no 600/2014]

1. En ce qui concerne les données de marché essentielles post-négociation pour une action ou un fonds coté donné, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP l’ensemble des éléments suivants:

a)	par référence à chaque transaction, les informations prévues dans le tableau 7 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «entrée» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 7;

b)	le premier jour de chaque mois (n), la liste des transactions qui ont été exécutées au cours du mois précédant (n-1), conformément à l’article 4, paragraphe 1, point c), du règlement (UE) no 600/2014.

2. En ce qui concerne les données de marché essentielles pré-négociation pour une action ou un fonds coté donné, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque meilleur prix d’achat et de vente et à chaque prix auquel le système de négociation à enchères satisferait au mieux son algorithme de négociation, les informations prévues dans le tableau 2 de l’annexe III.

3. En ce qui concerne les données réglementaires, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque instrument financier, les informations prévues dans le tableau 4 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «les deux» dans la dernière colonne du tableau 4.

4. En ce qui concerne les données réglementaires, les contributeurs en données transmettent au centre de données du CTP, par référence à chaque système de négociation, les informations prévues dans le tableau 5 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «les deux» dans la dernière colonne du tableau 5.

Article 7

Données à diffuser par le CTP pour les obligations

[Article 22 ter, paragraphe 1, et article 22 ter, paragraphe 3, point b), du règlement (UE) no 600/2014]

1. En ce qui concerne les données de marché essentielles pour une obligation donnée, le CTP diffuse, par référence à chaque transaction, les informations prévues dans le tableau 6 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 6.

2. En ce qui concerne les données réglementaires relatives aux obligations, le CTP diffuse:

a)	par référence à chaque instrument financier, les informations prévues dans le tableau 2 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 2;

b)	par référence à chaque système de négociation, les informations prévues dans le tableau 3 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 3.

Article 8

Données à diffuser par le CTP pour les actions et les fonds cotés

[Article 22 ter, paragraphe 1, et article 22 ter, paragraphe 3, point b), du règlement (UE) no 600/2014]

1. En ce qui concerne les données de marché essentielles post-négociation pour une action ou un fonds côté donné, le CTP diffuse, par référence à chaque transaction, les informations prévues dans le tableau 7 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 7.

2. En ce qui concerne les données de marché essentielles pré-négociation pour une action ou un fonds coté donné, le CTP diffuse, par référence au meilleur prix d’achat et de vente européen ou au prix auquel le système de négociation à enchères satisferait au mieux son algorithme de négociation, les informations prévues dans les tableaux 3, 4 et 5 de l’annexe III.

3. En ce qui concerne les données réglementaires relatives aux actions et aux fonds cotés, le CTP diffuse l’ensemble des éléments suivants:

a)	par référence à chaque instrument financier, les informations prévues dans le tableau 4 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne de ce tableau;

b)	par référence à chaque système de négociation, les informations prévues dans le tableau 5 de l’annexe II pour lesquelles figure l’indication «sortie» ou «les deux» dans la dernière colonne du tableau 5.

Article 9

Diffusion des données de sortie de manière à assurer la lisibilité par machine et la lisibilité par un humain

[Article 22 ter, paragraphe 3, point b), et article 27 nonies, paragraphe 1, point e), du règlement (UE) no 600/2014]

1. Les CTP diffusent les données de sortie au moyen d’une interface utilisateur graphique afin de garantir la lisibilité par un humain.

2. Les CTP diffusent aussi les données de sortie au minimum dans les deux formats suivants, simultanément:

a)	CSV (Comma Separated Values);

b)	un format conforme à la méthodologie ISO 20022.

3. Les CTP:

a)	mettent à la disposition du public des instructions expliquant où et comment obtenir et utiliser facilement les données, notamment l’indication du format électronique;

b)	rendent publiques toutes les modifications apportées aux instructions visées au point a) au moins trois mois avant qu’elles ne prennent effet, sauf en cas d’urgence dûment justifiée nécessitant qu’elles prennent effet plus rapidement;

c)	incluent sur la page d’accueil de leur site internet un lien vers les instructions visées au point a).

Article 10

Gestion par les CTP des informations incomplètes ou potentiellement erronées

[Article 22 ter, paragraphe 3, article 27 nonies, paragraphe 1, points a), d) et f), et article 27 nonies, paragraphe 3, du règlement (UE) no 600/2014]

1. Les CTP mettent en place et maintiennent les dispositifs nécessaires pour garantir qu’ils collectent, consolident et publient avec exactitude les informations reçues des contributeurs en données et qu’ils n’introduisent aucune erreur ni n’omettent aucune information. Les CTP corrigent les informations lorsqu’ils sont eux-mêmes à l’origine de l’erreur ou de l’omission.

2. Les CTP surveillent constamment en temps réel les performances de leurs systèmes informatiques afin de garantir que les données d’entrée qu’ils ont reçues sont bien consolidées et publiées.

3. Les CTP effectuent des rapprochements périodiques entre les données d’entrée qu’ils reçoivent et les données de sortie qu’ils publient afin de vérifier que les données de sortie ont été correctement publiées.

4. Les CTP mettent en place des mécanismes permettant de confirmer aux contributeurs en données qu’ils ont reçu les données d’entrée et attribuent un code d’identification de transaction à chaque message de données d’entrée qu’ils reçoivent. Les CTP mentionnent le code d’identification de transaction lors de toute communication ultérieure avec le contributeur en données au sujet d’un ensemble spécifique d’informations déclarées.

5. Les CTP mettent en place et maintiennent des dispositifs permettant de repérer les données d’entrée reçues qui sont incomplètes, qui ne satisfont pas aux exigences énoncées aux articles 5 et 6 ou qui contiennent des informations susceptibles d’être erronées. Ces dispositifs comprennent des mécanismes automatiques d’alerte de prix et de volume, tenant compte:

a)	du secteur et du segment sur lequel l’instrument financier est négocié;

b)	des niveaux de liquidité, incluant les niveaux de négociation historiques;

c)	de prix et de volumes de référence appropriés;

d)	si nécessaire, d’autres paramètres propres aux caractéristiques de l’instrument financier.

6. Les CTP qui constatent que les données d’entrée qu’ils ont reçues sont incomplètes ou ne satisfont pas à d’autres exigences de déclaration prévues par le présent règlement ne publient pas ces données et alertent rapidement le contributeur qui les a transmises.

7. Les CTP qui constatent que les données d’entrée qu’ils ont reçues sont susceptibles d’être erronées diffusent les données de sortie correspondantes et signalent rapidement le problème potentiel de qualité des données tant au public qu’au contributeur en données.

8. Dès réception d’une notification d’un problème de qualité des données, les contributeurs en données en accusent réception et, si nécessaire, entament le processus pour soumettre de nouveau les données corrigées.

9. Les CTP contrôlent l’actualité des données d’entrée reçues de la part des contributeurs en données afin de détecter les violations graves et répétées des exigences énoncées à l’article 3.

10. Les CTP effacent et modifient les informations figurant dans une déclaration de transaction à la demande du contributeur en données qui a fourni les informations lorsque ce contributeur en données ne peut pas supprimer ou modifier ses propres informations pour des raisons techniques.

11. Les CTP communiquent avec leurs clients au moyen de mécanismes de communication interactifs formalisés permettant aux utilisateurs de données de signaler au CTP toute inexactitude éventuelle dans la diffusion des données de sortie.

12. Les CTP publient des politiques non discrétionnaires décrivant les mesures visant à faire respecter la qualité des données et la manière dont ces mesures sont appliquées. Ces politiques contiennent des orientations claires sur l’application desdites mesures, garantissant le respect de l’application non discrétionnaire, la proportionnalité, l’actualité, la cohérence et la transparence.

CHAPITRE III

SYNCHRONISATION DES HORLOGES PROFESSIONNELLES

Article 11

Horloge de référence