Règlement délégué (UE) 2025/1774 de la Commission du 28 août 2025 modifiant le règlement délégué (UE) 2021/1078 en ce qui concerne les investissements stratégiques dans le domaine de la défense exposés dans les lignes directrices en matière d’investissement pour le Fonds InvestEU

(1)

Le programme InvestEU vise à soutenir des opérations de financement et d’investissement qui contribuent à la réalisation des objectifs des politiques de l’Union énoncés aux articles 3 et 8 du règlement (UE) 2021/523, ainsi que les domaines recensés à l’annexe II dudit règlement. Ces opérations de financement et d’investissement ont pour objet de soutenir le développement, entre autres, de l’industrie de la défense afin de contribuer à l’autonomie stratégique de l’Union.

(2)

En application de l’article 14, paragraphe 1, point d), du règlement (UE) 2021/523, les opérations de financement et d’investissement qui relèvent de chacun des volets d’action prévus à l’article 8 dudit règlement doivent être conformes aux lignes directrices en matière d’investissement figurant en annexe du règlement délégué (UE) 2021/1078 de la Commission (2) (les actuelles «lignes directrices en matière d’investissement»), et être fondées sur l’article 8, paragraphes 3 et 10, du règlement (UE) 2021/523. Pour protéger la sécurité de l’Union et de ses États membres, dans le cas d’investissements stratégiques dans le secteur de la défense, les lignes directrices en matière d’investissement fixent des limites en ce qui concerne les bénéficiaires finaux contrôlés par un pays tiers ou par des entités de pays tiers ainsi que les bénéficiaires finaux dont les organes de gestion exécutive se trouvent hors de l’Union.

(3)

Le livre blanc conjoint intitulé «Préparation de la défense européenne à l’horizon 2030» (3) souligne la nécessité urgente d’améliorer l’accès des entreprises établies dans l’Union, notamment des PME et des entreprises à moyenne capitalisation, aux capitaux, afin qu’elles puissent amener leurs solutions à une échelle industrielle et induire la montée en puissance industrielle dont l’Union a besoin. Le secteur financier témoigne d’un intérêt croissant pour la défense. Mais le secteur de la défense demeure un marché sous-exploité, notamment en raison des limites fixées aux politiques d’investissement des institutions financières publiques et privées. Pour remédier à ces problèmes, il est indispensable d’exploiter pleinement le potentiel d’InvestEU à l’appui du secteur de la défense.

(4)

Compte tenu des observations reçues des parties prenantes dans le cadre d’une consultation publique et de consultations ciblées auprès des partenaires chargés de la mise en œuvre d’InvestEU et des États membres, il apparaît que les limites fixées dans les actuelles lignes directrices en matière d’investissement pour les investissements stratégiques sont susceptibles d’entraver le déploiement du Fonds InvestEU à l’appui du secteur de la défense. Aussi conviendrait-il que les actuelles lignes directrices en matière d’investissement fassent l’objet d’une modification ciblée afin d’être entièrement adaptées aux spécificités d’InvestEU, lequel exige notamment une garantie budgétaire mise en œuvre en gestion indirecte. Les changements proposés faciliteront le déploiement d’InvestEU à l’appui du secteur de la défense, tout en maintenant des garde-fous suffisants pour les investissements stratégiques dans ce secteur, conformément au règlement (UE) 2021/523.

(5)

Dans les actuelles lignes directrices en matière d’investissement, les investissements stratégiques dans le secteur de la défense auxquels s’appliquent des limites sont définis comme ceux portant sur les technologies et produits de défense recensés dans le programme de travail annuel du Fonds européen de la défense. Or cette définition est source de complexité inutile et d’insécurité juridique en raison de la nature évolutive du programme de travail dudit Fonds. Il conviendrait de simplifier le champ de ces investissements en parlant des technologies et produits de défense essentiellement développés pour des applications militaires. En mettant à leur disposition une méthode claire pour déterminer si les bénéficiaires finaux sont soumis aux limitations relatives aux pays tiers, y compris pour clarifier comment ces limitations s’appliquent aux technologies destinées à des applications militaires et civiles, en d’autres termes à double usage, cette simplification permettrait d’apporter une prévisibilité accrue aux partenaires chargés de la mise en œuvre d’InvestEU et aux intermédiaires financiers.

(6)

Selon les actuelles lignes directrices en matière d’investissement, pour être éligible, une entité contrôlée par un pays tiers ou par des entités de pays tiers doit démontrer que l’État membre dans lequel elle est établie a approuvé une garantie conformément aux principes concernant les entités éligibles, définis dans le règlement (UE) 2021/697 du Parlement européen et du Conseil (4) établissant le Fonds européen de la défense. Cette disposition n’est pas adaptée aux spécificités d’InvestEU et bride le déploiement des financements. Les garanties approuvées par un État membre au titre d’un programme de défense ayant bénéficié de la contribution financière de l’Union semblent suffisantes pour protéger la sécurité de l’Union et de ses États membres dans le contexte du Fonds InvestEU. Seules les entités qui ne sont pas en mesure de remplir ce critère devraient être tenues de présenter une garantie spécialement dans le contexte de l’opération au titre d’InvestEU. La présente modification vise à clarifier la mise en œuvre du Fonds InvestEU en soutien aux entités établies dans l’Union et contrôlées par des entités de pays tiers. Ces garanties peuvent, selon le cas, reposer sur des mesures d’atténuation imposées par, ou au profit de, l’État membre qui soumet à un filtrage, au sens du règlement (UE) 2019/452 du Parlement européen et du Conseil (5), l’acquisition du contrôle de ces entités juridiques par un autre pays tiers ou par une autre entité de pays tiers.

(7)

Les actuelles lignes directrices en matière d’investissement prévoient que, pour les investissements stratégiques dans le domaine de la défense, les limitations relatives au contrôle des bénéficiaires finaux s’appliquent également à leurs fournisseurs et à leurs sous-traitants. Ce large champ d’application n’est pas adapté au type de financement accordé au titre d’InvestEU et peut entraver le déploiement des financements d’InvestEU en imposant une charge administrative inutile. Afin de simplifier le processus administratif de financement par InvestEU et de faire en sorte que les conditions d’éligibilité à un financement d’InvestEU soient adaptées aux instruments de financement par l’emprunt et par fonds propres, il conviendrait de supprimer des lignes directrices en matière d’investissement la mention des fournisseurs dans le cas d’un contrôle par des pays tiers.

(8)

Les limitations applicables aux investissements stratégiques, prévues dans les actuelles lignes directrices en matière d’investissement, restreignent inutilement l’éligibilité des entités établies dans des pays tiers associés ou contrôlées par un pays tiers associé ou par des entités de pays tiers associé. Pour garantir l’égalité de traitement avec les entités établies dans l’Union et dans les pays tiers associés au programme InvestEU, et harmoniser le principe applicable aux entités éligibles énoncé dans le règlement établissant le Fonds européen de la défense ainsi que dans d’autres programmes de défense auxquels l’Union contribue financièrement, il conviendrait d’adapter les actuelles lignes directrices en matière d’investissement afin que les limitations soient appliquées aux entités établies dans des pays tiers non associés ou aux entités contrôlées par ceux-ci ou par des entités de pays tiers non associé.

(9)

En application des actuelles lignes directrices en matière d’investissement, les bénéficiaires finaux d’investissements stratégiques dans le domaine de la défense ne peuvent pas, jusqu’à cinq ans après la date du décaissement final du financement, accorder de licence exclusive ni transférer des droits de propriété intellectuelle en ce qui concerne des technologies critiques connexes ou des technologies importantes pour la sauvegarde des intérêts essentiels de sécurité de l’Union et de ses États membres résultant directement des investissements stratégiques concernés à des pays tiers ou à des entités de pays tiers, si cela n’a pas été approuvé par l’État membre dans lequel le bénéficiaire final est établi. La mise en œuvre de cette disposition crée d’importants problèmes et goulets d’étranglement dans les États membres et, en exigeant de ceux-ci qu’ils mettent en œuvre de nouvelles formes de contrôle, allant au-delà des mécanismes existants, en vue par exemple de l’exportation d’articles militaires ou du filtrage d’investissements directs étrangers, cette disposition empêche le déploiement d’InvestEU à l’appui de la défense. Afin de remédier à ces difficultés, il conviendrait de modifier les actuelles lignes directrices en matière d’investissement de manière que les bénéficiaires ne soient soumis qu’aux mécanismes de contrôle existants mis en œuvre par l’État membre dans lequel ils sont établis, l’opération de financement et d’investissement étant couverte par la garantie de l’Union.

(10)

Il convient, dès lors, de modifier en conséquence le règlement délégué (UE) 2021/1078,