Avis (UE) 2023/833

(1)

En vertu de l’article 18.1 des statuts du Système européen de banques centrales et de la Banque centrale européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et les banques centrales nationales des États membres dont la monnaie est l’euro (ci-après les «BCN») peuvent effectuer des opérations de crédit avec des établissements de crédit et d’autres intervenants du marché sur la base d’une sûreté appropriée pour les prêts, et ce afin d’atteindre les objectifs du Système européen de banques centrales. Les conditions générales auxquelles la BCE et les BCN sont disposées à effectuer des opérations de crédit, y compris les critères déterminant l’éligibilité des garanties aux fins des opérations de crédit de l’Eurosystème, sont définies dans l’orientation (UE) 2015/510 de la Banque centrale européenne (BCE/2014/60) (1).

(2)

Tous les actifs éligibles aux opérations de crédit de l’Eurosystème font l’objet de mesures spécifiques de contrôle des risques afin d’éviter des pertes financières à l’Eurosystème lorsque ses garanties doivent être réalisées en raison de la défaillance d’une contrepartie. Le dispositif de contrôle des risques de l’Eurosystème est régulièrement réexaminé afin de garantir une protection adéquate. À la suite de ce réexamen régulier, le conseil des gouverneurs a décidé, le 15 juillet 2022, d’apporter certaines modifications au dispositif de contrôle des risques.

(3)

Le conseil des gouverneurs a décidé de poursuivre la suppression progressive de la réduction temporaire des décotes décidée dans le cadre des mesures temporaires d’assouplissement des garanties prises par l’Eurosystème face à la situation économique et financière exceptionnelle liée à la propagation de la maladie à coronavirus (COVID-19). Il s’agit de la deuxième et dernière étape de la suppression progressive décidée par le conseil des gouverneurs le 23 mars 2022.

(4)

Afin de permettre un traitement plus détaillé et plus approprié des risques associés aux instruments à longue échéance et d’améliorer ainsi la couverture des risques du barème de décotes, il a été décidé de diviser la catégorie des instruments dont la durée résiduelle est la plus longue [c’est-à-dire plus de dix ans ([10-∞))] en trois nouvelles catégories: de dix à quinze ans ([10-15)), de quinze à trente ans ([15-30)) et de trente ans ou plus ([30-∞)). Cette décision, alliée à la décision d’effectuer une réduction de la valorisation théorique en fonction de l’échéance, vise également à améliorer la granularité de la couverture du risque de cette valorisation théorique, particulièrement utile pour les instruments à échéance plus longue.

(5)

En outre, le conseil des gouverneurs a décidé de remplacer, dans le cadre de garanties permanent et temporaire, la minoration forfaitaire de 5 % de la valeur théorique actuellement applicable aux actifs négociables conformément à l’article 134 de l’orientation (UE) 2015/510 (BCE/2014/60) par un barème de minoration en fonction des échéances, pour tous les actifs négociables dont la valorisation est calculée de manière théorique, à l’exception de ceux qui relèvent de la catégorie de décote I. Le but est d’affiner la protection des garanties de l’Eurosystème contre les risques de modèle découlant de la valorisation théorique des actifs négociables.

(6)

Par ailleurs, afin de refléter de manière adéquate les risques liés aux actifs négociables à coupon variable et de mieux protéger l’Eurosystème contre les risques, il a été décidé d’aligner la classification des décotes des actifs négociables à coupon fixe et des actifs négociables à coupon variable car ils présentent des niveaux de risque total comparables.

(7)

Il convient donc de modifier l’orientation BCE/2014/31 de la Banque centrale européenne (2) en conséquence,

1)

À l’article 3, le paragraphe suivant est inséré :

(*1) Orientation (UE) 2016/65 de la Banque centrale européenne du 18 novembre 2015 concernant les décotes appliquées lors de la mise en œuvre du cadre de politique monétaire de l’Eurosystème (BCE/2015/35) (JO L 14 du 21.1.2016, p. 30).»."

2)

L’article 8 ter intitulé «Admission de certains actifs négociables et de certains émetteurs éligibles au 7 avril 2020» est supprimé.

3)

L’annexe II bis est remplacée par l’annexe I de la présente orientation.

4)

L’annexe II ter est remplacée par l’annexe II de la présente orientation.